第31章 北交所究竟發生了什麼？

北交所究竟發生了什麼？

 近期北交所相當火爆，北證50指數一個月時間就從702點漲到1007點，漲幅高達43%！究竟發生了什麼？追溯過往，北交所自2021年11月開通以來，除了剛開辦初期，大多數時候都是默默無聞的小三，市場關注度有限。

 主要的原因有兩個：第一，需求端方面，北交所的開通門檻高。比如，北交所要求，申請權限開通前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元，並且參與證券交易24個月以上。這就把絕大部分的散戶拒之門外了，導致市場流動性的缺乏。

 第二，供給端方面，初期北交所的公司質量也不高。目前北交所的上市企業也不過200多家，早期就更少了，而且絕大部分都是營收在2億元以下，淨利潤在4000萬元以下的中小微企業。直到今天，北交所90%的個股市值仍然在20億元以下。這類企業放到滬深交易所的5000多家企業中，基本就是墊底的存在，99%的公募基金都不會看他一眼。因此，絕大多數散戶無法參與，絕大多數公募基金也不感興趣，最終造成了北交所的落寞。

 趨勢的轉變，發生在今年7月的高層會議。7月會議上，最高層首次提出了“活躍資本市場，提振投資者信心”的重大決策，這是我國最高層第一次提出類似的任務。於是在最高層指揮棒下，8月份開始，證/監/會陸續醞釀出臺新政。涉及北交所的新政中，最重要的是9月1日，證/監/會發布的《關於高質量建設北京證券交易所的意見》。隨後，北交所出臺8大舉措響應，從投資端、交易端、融資端三方面發力：