第68章 跌破3000點整數關口，市場信心再次受挫(第2頁)

 最近人民幣匯率從低點已經反彈到7.17，說明市場已經預期到m/.聯.儲.終結了加息週期。/中./.m/./中./.m/.貨幣政策偏差在減少，這有利於人民幣匯率進一步回升的可能。明年人民幣相對於美元的匯率有望重新回到“6”字頭，這無疑會推動中國資產價值的回升，這是有利的，而且m/.國.經濟現在已經有了一定的衰退的跡象，所以m/.聯.儲.在貨幣政策上可能會進行擇機進行轉向。因為現在m/.國.經濟增長已經接近於零增長，只有1%左右，所以在明年m/.聯.儲.貨幣政策將會出現一定的放鬆，這對於全球央行來說也是有了更大的貨幣政策空間。

 今年以來黃金價格出現了持續的上行。前海開源基金一直堅定看好今年黃金的表現，金價創新高，現在已經有人開始看2500美元每盎司的指數關口是不是會突破。今年是多事之秋，地域局勢緊張，加上市場預期m/.聯.儲.加息提前終結，這些都有利於的金價的上漲。而市場避險情緒的上升進一步推高了金價的表現，黃金價格仍然是保持一個強勢的走勢。前海開源基金在黃金方面的一些佈局的產品在今年的業績表現也不錯，受益於金價的上漲。從中長期來看，金價長期的趨勢是上行的，因為各國央行在不斷的發行紙幣，紙幣的數量的增加，它無疑是導致包括美元在內的紙幣含金量的減少，也就是反過來就是黃金價格的長期的上行，因為這100年來沒有發現大型的金礦，其實黃金的產量是非常有限的，但是紙幣的發行是無限的，這就導致了黃金的保值功能是很強的。當然從長期來看，黃金的投資回報率是不如可以分紅的優質的股權的投資價值，所以巴菲特是看好優質公司的股權，而不看好黃金的表現，但是階段性來看，像今年股票市場價格下跌，黃金的優勢就突出出來了，這是一個階段性的一個表現。長期來看，持有好公司、持有好基金的長期的年化收益率是超過黃金的，黃金是不生息的資產，所以它價值的上漲很多時候反映的是避險情緒，以及各國央行在擴張貨幣政策發行紙幣量比較大的時候的一個綜合的結果。所以對於投資者來說，可以通過佈局一部分倉位來配置黃金，從而來降低整個組合的風險，但是不宜把絕大多數的倉位佈置在黃金上。從長期來看持有優質的股票，特別是在行情低迷的時候，好股票被打到兩三折價格的時候去佈局，超額收益明顯是更大的。

 這段時間/中./.m/.關係緩和，成為大家關注的一個焦點。/中./.m/.關係是世界上最大的國家關係，而/中./.m/.貿易關係是世界上最大的貿易關係，所以/中./.m/.關係緩和，無疑是有利於全球經濟復甦的，對於/中./.m/.兩國人民來說都是好事。中國近期進一步擴大開放，對六個國家都放開了免簽證，這無疑是一個積極的信號。將來可能會對更多的國家居民短期來華旅遊放開免簽證的通道，這樣會推動的不同國家之間的貿易旅遊等方面的交往。同時也能夠提振國內經濟的表現，提振市場的需求。當前全球出現了部分局勢緊張的局面，大國之間在競爭與合作之間需要找到更好的平衡點，共同致力於推動全球經濟復甦，這應該是大家都比較期待的。

 樓市是現在經濟中比較大的一個風險點，所以在7月24號/中./.央/.重要部門會議就明確的提出要認清當前房地產市場的新形勢，在10月份召開的/中./.央/.金融工作會議也重申房地產市場已經在供求關係方面已經發生了很大的變化，很多二三線城市的房地產屬於供過於求的局面，所以出現了房價的下跌。一線城市多數樓盤也都出現了價格的下跌，關鍵是成交量出現了比較大的萎縮，很多城市的二手房成交量只有高點的30%~40%，有的更低。所以這使得很多房地產開發商無法及時的回籠資金，新房銷售受阻，出現了資金鍊斷裂的風險。近期在金融支持房地產方面出臺了三個“不低於”，特別強調對於民營房企要給予貸款的支持，防止房地產市場的風險外溢。但是目前來看，這些政策效果還不明顯，樓市依然表現較為低迷，還是需要政策上繼續放大招。現在二三線城市部分已經放開了限購限貸等行政性限制，一線城市還沒有放開，下一步可以期待的利好就是一線城市全面取消限購，現在讓房地產迴歸商品房屬性，迴歸市場化交易，這樣會吸引了一部分高淨值人群來買房，從而來提高買房的需求。只有穩住了房價，成交量才會逐步的回升。在房價下跌的過程中，投資者往往是買漲不買跌的，這可能會導致樓市的成交量進一步出現萎縮，這對於經濟復甦是不利的。因為房地產屬於國民經濟的支柱產業，房地產上游有五十多個行業，所以採取有力的措施果斷放開一線城市的限購、限貸等行政性限制，讓房地產市場交易活躍起來，對很多行業來說救樓市就是救自己。但也有人擔心，一線城市放開限購限貸之後，房價可能會再次被爆炒，其實這種概率幾乎為零，因為現在大家對於房地產市場發展的前景的預期已經發生了根本性的扭轉，人口開始負增長，而很多城市房地產是供過於求的，所以即使放開限購，現在也不會出現大量排隊的現象。另外一點就是很多人擔心放開樓市會不會分流股市的資金，導致股市變差，恰恰相反，只有樓市穩住了，經濟復甦的預期增強了，股市的信心才會提升，股市才會有更好的一個表現。