第133章 A股春季躁動行情或正逐步展開(第3頁)

 10連板：無，亞世光電（虛擬現實、電子紙）斷板接近跌停大面，符合預期。前面啟動後一直講這票是近期走得最好的，無論是出身節點、題材概念、流通盤子和籌碼結構都非常理想。而上交易日提醒：再去追的性價比就不高了，而且這兩個交易日先是監管函，然後是公司提示風險，後面的連板梯隊也斷了。

 5連板：力鼎光電（mr混合現實）和神馬電力（智能電網、新能源）雙雙晉級5板，成為目前新的最高板，不過預計也很快會斷板。 4連板：匯金通和尚緯股份（智能電網、新能源、核電）以及華爾泰（煙花原料）3晉4，而閩發鋁業（光伏概念）、茂碩電源（光伏）、金辰股份（光伏加工設備）、時空科技（照明工程系統）、可川科技（消費電子）和瑞瑪精密（汽車零部件）斷板。

 3連板：利柏特（核電疊加CoC環烯烴共聚物概念）和寶塔實業（軍工疊加新能源）2晉3，而道明光學（虛擬現實，前面5天3板）斷板。 2連板：大晟文化（網遊）、長白山（旅遊）、蘇州龍傑（化纖、軍工，8天4板）、錫裝股份（核電、光伏）、雲煤能源（煤炭）、瀋陽化工（化工）、中視傳媒（傳媒娛樂）和神霧節能（環保節能）1晉2。此外，智微智能（華為鴻蒙、消費電子）反包5天4板。

 隨著穩預期、穩增長、穩就業的政策落地，可預期國內.經.濟未來將逐步向好。在人民幣升值趨勢下，北向資金有望持續淨流入A股市場。指數經歷過前段時間的極度縮量和強勢股補跌之後，上週放量反彈，結合當前市場走勢和情緒來看，A股春季躁動行情或正逐步展開。

 策略上，看好全球產業發展趨勢下的人工智能、半導體等泛科技領域，估值低、景氣度高的創新藥、國防軍工等，以及受益於美元下跌、國內恢復進口關稅的有色、煤炭等板塊。

 1月主要超配行業及推薦邏輯：半導體：1）海外緊縮環境緩和支持估值修復；2）半導體產業上行週期開啟；3）產業政策支持國產化水平提升。 電信服務：1）數字化轉型業務持續推進；2）穩健業績疊加高分紅優勢突出；3）優質國央企資產價值持續修復。 消費電子：1）3Q23庫存已相對出清；2）智能手機出貨量有望溫和回升；3）vr及Ai終端創新機遇來臨。

 煤炭：1）安全隱患擾動供給、電煤需求增加推動煤價反彈；2）板塊低估值、高股息、現金流充沛優勢明顯。 有色金屬：1）銅、鋁等供給側約束持續顯現；2）新能源等新增需求保持穩健；3）m/.聯.儲.轉松支撐商品價格。 1月主要低配行業：商貿零售、工程機械、鋼鐵、環保與水務、電商。

 無論從政策催化看，還是從資金流入看，春季行情均值得期待。若覆盤歷次春季躁動行情，可以發現2002年以來春季行情基本每年都有。春季行情具體的啟動時間早晚往往與上年三四季度行情有關，若三四季度行情較弱，則春季行情啟動偏早（10月下旬或11月初），若三四季度行情較好，則春季行情啟動較晚（1月中下旬或2月初）。認為近期包括/中/.央/..經.濟工作會議在內的一系列重要會議釋放了穩增長的信號，結合當前市場走勢與情緒已出現明顯改善，本輪春季行情或正逐步展開。